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美國密蘇里州圣路易斯市(2021年5月5日)—艾默生(紐約證券交易所票代碼:EMR)今日公布了截至2021年3月31日的公司第二財季業(yè)績。
“我繼續(xù)為整個企業(yè)呈現(xiàn)的非凡進步和適應能力感到自豪、敬佩同時深受激勵,”艾默生總裁兼執(zhí)行官孔思來(Lal Karsanbhai)表示,“在組織內部,我們正圍繞兩大并行主題蓄勢待發(fā)。首先,顯而易見的一點是我們正充滿激情地打造現(xiàn)代化的企業(yè)文化,并已取得進步,特別是在多元與包容、工作實踐和人才管理方面。這些舉措不僅是良好的實踐,它們還將成為未來艾默生取得突出業(yè)績表現(xiàn)和價值創(chuàng)造的關鍵業(yè)務推動因素。我們將于即將在6月發(fā)布的《環(huán)境、社會及公司治理報告》中詳述此項重要工作,以及我們在整體可持續(xù)發(fā)展方面取得的進展。”
“其次,我們大部分主要終端市場的經(jīng)濟復蘇勢頭日漸增強,因此本季度收益表現(xiàn)超出預期。追蹤三個月基本訂單處于預期范圍的高位,而基本銷售額則超出預期,也表明了復蘇加快的強烈信號。住宅市場及短周期自動化市場持續(xù)走強,而商業(yè)及長周期自動化市場在本財年下半年應持續(xù)穩(wěn)定復蘇。重要的是,我們將繼續(xù)推動綜合成本重置計劃的其他方面,以實現(xiàn)既定的利潤目標。最后,我們正加快投資創(chuàng)新和關鍵技術,推動差異化,為客戶創(chuàng)造價值,以及響應可持續(xù)發(fā)展及數(shù)字化轉型等全球大趨勢。”
第二季度凈銷售額增長6%,其中基本銷售額增長2%,貨幣換算和并購分別帶來3%和1%的積極影響。本季度收入超出管理層2月份預期,且兩大業(yè)務平臺雙雙超出預期。美洲地區(qū)基本銷售額逐漸好轉,但過程自動化的復蘇滯后抵消了住宅和冷鏈市場的強勁需求,同比下降4%。歐洲地區(qū)基本銷售額增長7%。亞洲、中東和非洲的基本銷售額增長12%,主要得益于中國市場基本銷售額45%的大幅回升。
3月份追蹤三個月基本訂單增長4%(較2月份下降2%有所改善),其中住宅、冷鏈、專業(yè)工具、混合及離散自動化市場的強勁需求足以抵消后周期過程自動化市場的疲軟。
第二季度毛利率為42.0%,同比下降了10個基點,主要原因是在業(yè)務組合中,商住解決方案的復蘇速度比自動化解決方案快。稅前利潤率為16.6%,與去年同期持平;息稅前利潤率為17.5%,上升10個基點,原因是持續(xù)執(zhí)行的綜合成本削減舉措大部分被基于市價計值的股份補償計劃而產(chǎn)生的成本增加所抵消,后者造成了230個基點的不利影響。在疫情的影響下,去年的股價大幅低于本年度。若不計重組及首年收購會計開支,本季度調整后息稅前利潤率為18.2%,下降20個基點。
本季度每股收益為0.93美元,增長11%,而調整后每股收益為0.97元,增長9%。本季度收益超出管理層預期,主要得益于良好的銷售額表現(xiàn)以及持續(xù)執(zhí)行的成本削減舉措。
本季度營運現(xiàn)金流為8.07億美元,增長37%,而年初至今的營運現(xiàn)金流為16億美元,增長60%。本季度自由現(xiàn)金流為7.07億美元,增長48%,帶來自由現(xiàn)金流轉化率高達125%。年初至今的自由現(xiàn)金流為14億美元,增長77%。現(xiàn)金流表現(xiàn)反映出兩大業(yè)務平臺嚴格的營運執(zhí)行力度和有利的貿易周轉資金促成了更高的收益。
本季度自動化解決方案凈銷售額增長3%,基本銷售額下降2%,超出2月份預期。業(yè)績反映了離散和混合市場持續(xù)走強,以及維護、維修及大修和備品備件及服務方面的改善。離散業(yè)務實現(xiàn)了高個位數(shù)增長,而系統(tǒng)及軟件業(yè)務則實現(xiàn)了低個位數(shù)增長。美洲經(jīng)濟復蘇仍然滯后,但已超出我們的預期,呈現(xiàn)出持續(xù)改善的勢頭,基本銷售額下降12%,而第一季度則下降20%。在大多數(shù)過程行業(yè)發(fā)展滯后但趨于平穩(wěn)的形勢下,生命科學、食品飲料及醫(yī)藥市場仍在持續(xù)增長。因電力和生物燃料的需求推動,歐洲的基本銷售額增長6%。亞洲、中東及非洲的基本銷售額增長9%,其中中國市場實現(xiàn)了42%的增長,抵消了東南亞及中東地區(qū)的疲弱。
3月份追蹤三個月基本訂單下降5%(較2月份下降9%有所改善),這反映出盡管大多數(shù)離散及混合自動化市場已恢復強勢增長,但多個過程自動化市場仍持續(xù)滯后。但重要的一點是,維護、維修及大修和備品備件及服務方面在持續(xù)好轉。美洲市場雖然有所改善,但是復蘇仍然滯后,下降10%。亞洲、中東及非洲小幅下降4%,這得益于中國訂單取得的19%大幅增長,而增長主要來自離散市場的需求推動。歐洲增長7%,主要得益于離散業(yè)務。庫存訂單與上一季度相比保持不變,價值53億美元,年初至今增長14%。
本業(yè)務息稅前利潤率上升240個基點至16.8%,盡管銷售額下降,但成本措施和價格成本利好所帶來的效益足以抵消銷量去杠桿化和組合效應。若不計重組及相關費用,調整后業(yè)務息稅前利潤率上升180個基點至17.3%。本季度的重組和相關舉措總額為1400萬美元。
本季度商住解決方案凈銷售額增長13%,基本銷售額增長11%,達到先前預期的最高值。美洲的基本銷售額增長8%,這反映了住宅市場需求持續(xù)強勁以及冷鏈及專業(yè)工具業(yè)務有所改善。同樣,歐洲的基本銷售額增長9%,這得益于可持續(xù)性法規(guī)和客戶技術偏好推動產(chǎn)生了對熱泵的強勁需求。亞洲、中東及非洲的基本銷售額增長24%,其中中國市場增長了56%,主要得益于商用住宅暖通空調及冷鏈的強勁需求。
3月份追蹤三個月基本訂單增長21%(較2月份增長14%有所改善),所有業(yè)務和地區(qū)均取得了高個位數(shù)甚至雙位數(shù)增長。住宅市場因冷鏈和專業(yè)工具的良好勢頭而持續(xù)走強。在市場對熱泵及其他節(jié)能設備技術的需求推動下,美洲增長19%,歐洲增長15%。亞洲、中東及非洲的訂單增長32%,其中中國增長超過60%。本季度庫存訂單增加約2億美元,截至本季度末累計達到10億美元。年初至今的庫存同比增長58%。
本業(yè)務息稅前利潤率上升70個基點至21.7%,主要歸因于杠桿及成本削減舉措,以及價格成本帶來的些微阻力。若不計重組及相關費用,調整后業(yè)務息稅前利潤率上升40個基點至22.0%。本季度的重組和相關舉措總額為500萬美元。
盡管全球部分地區(qū)仍面臨持續(xù)的挑戰(zhàn),我們預期2021財年的剩余時間,工業(yè)、商業(yè)領域的需求會整體持續(xù)改善。我們還預期,住宅市場的需求將維持強勁,但于下半年開始平穩(wěn)。
下表總結了更新后的 2021 年預期框架:
2021 年預期 | |||
凈銷售額增長 | 6% - 9% | 營運現(xiàn)金流 | ~33億美元 |
自動化解決方案 | 3%- 5% | 資本支出 | ~6億美元 |
商住解決方案 | 14% - 16% | 自由現(xiàn)金流 | ~27億美元 |
基本銷售額增長 | 3% - 6% | 股息 | ~12億美元 |
自動化解決方案 | (1%) - 1% | 股回購 | |
商住解決方案 | 12% - 14% | / 兼并及收購 (排除 OSI)1 | 5億-10億美元 |
稅前利潤 | ~15.5% | 稅率 | ~22% |
調整后息稅前利潤率 | ~17.5% | 重組舉措 | ~2億美元 |
調整后息稅折舊攤銷前利潤率 | 22.5%+ | ||
GAAP 每股收益 | 3.60 美元 +/- 0.05美分 | ||
調整后每股收益 | 3.90 美元 +/- 0.05美分 |
備注1:OSI 收購已于2020年10月1日完成。
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