【儀表網(wǎng) 儀表新概念】導(dǎo)讀：2021年，系統(tǒng)集成商進(jìn)入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“黃金時(shí)期”；在疫情催化與制造業(yè)自動(dòng)化、數(shù)字化、智能化升級(jí)趨勢(shì)的同頻共振下，下游需求加速釋放，以新能源、光伏、3C等為代表的新興市場(chǎng)進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)上升期，頭部系統(tǒng)集成商有望受益于下游需求帶動(dòng)提振自身業(yè)績(jī)。
 

　　另一方面，在產(chǎn)業(yè)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換之際，部分系統(tǒng)集成商的跨行業(yè)復(fù)制能力不足，業(yè)務(wù)營(yíng)收不穩(wěn)定、毛利率低等生存狀態(tài)被更加真實(shí)地顯現(xiàn)出來(lái)。
 

　　整體而言，中國(guó)系統(tǒng)集成商已經(jīng)進(jìn)入“新拐點(diǎn)·新業(yè)態(tài)”發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。
 

　　在此背景下，「高工機(jī)器人」總結(jié)歸納了2021年上半年屬于系統(tǒng)集成商的三大關(guān)鍵詞：訂單、上市、分化與求變，試圖捕捉集成商最真實(shí)的生存狀態(tài)。
 

　　訂單密集
 

　　2021年上半年，新能源市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，成為了不少集成商主要訂單的密集來(lái)源。以新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展為例，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年我國(guó)新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)分別為121.5萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛，分別增長(zhǎng)134.9%和139.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏汽車(chē)大盤(pán)，成為上半年汽車(chē)行業(yè)最大的亮點(diǎn)。
 

　　此外，在“碳達(dá)峰、碳中和”大背景下，國(guó)家先后出臺(tái)了諸多政策，促進(jìn)新能源汽車(chē)市場(chǎng)持續(xù)上揚(yáng)。受益于產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利以及政策紅利，新能源汽車(chē)上下游均進(jìn)入高速發(fā)展窗口期。正是在這一全球“風(fēng)口”下，寧德時(shí)代市值第一次突破萬(wàn)億，目前已達(dá)12739.91億。
 

　　而對(duì)于集成商來(lái)說(shuō)，“只有客戶(hù)過(guò)得好，業(yè)績(jī)才能有保證”。
 

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)信息，整理高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所(GGII)
 

　　據(jù)「高工機(jī)器人」不完全統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，共有14家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)公開(kāi)宣布收獲了來(lái)自新能源行業(yè)的大訂單，總金額超30億。其中，海目星激光、今天國(guó)際等廠商來(lái)自同一客戶(hù)的訂單已超6億。事實(shí)上，今年以來(lái)，僅寧德時(shí)代一家就下發(fā)了超120億元的設(shè)備訂單。未來(lái)三年，鋰電行業(yè)都將處于高速擴(kuò)產(chǎn)期，對(duì)于集成商來(lái)說(shuō)如果能夠“借機(jī)”進(jìn)入相關(guān)巨頭供應(yīng)鏈，則有望跟著產(chǎn)業(yè)大勢(shì)“分羹吃肉”。
 

　　沖刺上市
 

　　今年以來(lái)，科創(chuàng)板上市監(jiān)管趨嚴(yán)將不少企業(yè)攔在了IPO的門(mén)外，但這絲毫沒(méi)有影響機(jī)器人產(chǎn)業(yè)內(nèi)的集成商企業(yè)積極籌備上市。據(jù)「高工機(jī)器人」不完全統(tǒng)計(jì)，截止目前博眾精工、利元亨、中科微至等集成商均成功闖關(guān)科創(chuàng)板，巨一科技亦處于提交注冊(cè)階段，凱爾達(dá)上市申請(qǐng)已被上市委審核通過(guò)。
 

　　2020年12月28日，巨一科技科創(chuàng)板申請(qǐng)獲受理，2021年6月25日，巨一科技首發(fā)申請(qǐng)獲上交所上市委員會(huì)通過(guò)，目前處于提交注冊(cè)階段。此次，巨一科技擬募資約20億，主要用于新能源汽車(chē)新一代電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、汽車(chē)智能裝備產(chǎn)業(yè)化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、通用工業(yè)智能裝備產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目等。
 

　　據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，巨一科技預(yù)計(jì)2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.3億-10.3億，與去年同期相比增長(zhǎng)22.60%至35.78%；預(yù)計(jì)歸屬母凈利為8100萬(wàn)至8800萬(wàn)，與 去年同期相比增長(zhǎng)158.81%至 181.17%。
 

　　5月12日，博眾精工登陸科創(chuàng)板，目前市值達(dá)到141.15億。2021年一季度，博眾精工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.39億元，同比增長(zhǎng)333.10%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-1687.03 萬(wàn)元，虧損幅度縮小85.87%。
 

　　博眾精工指出，2021年一季度總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好于2020年同期，主要原因系：一方面，相比于2020年一季度，疫情影響因素的消除使公司業(yè)務(wù)開(kāi)展較為順利；另一方面蘋(píng)果公司、富士康等客戶(hù)有較多訂單于一季度完成驗(yàn)收。
 

　　7月1日，利元亨于科創(chuàng)板成功掛牌上市。本次科創(chuàng)板IPO，利元亨擬募資約7.95億元，其中5.67億元用于工業(yè)機(jī)器人智能裝備生產(chǎn)項(xiàng)目，1.28億元用于工業(yè)機(jī)器人智能裝備研發(fā)中心項(xiàng)目；1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
 

　　利元亨指出以上兩大項(xiàng)目旨在通過(guò)對(duì)激光技術(shù)、智能控制技術(shù)、人機(jī)協(xié)作技術(shù)等方面的技術(shù)研發(fā)并取得突破，新技術(shù)可以提升現(xiàn)有產(chǎn)品的性能，且為開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品提供技術(shù)儲(chǔ)備。
 

　　目前，利元亨已與新能源科技、寧德時(shí)代、比亞迪、力神、中航鋰電、欣旺達(dá)等知名廠商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
 

　　7月5日，凱爾達(dá)成功過(guò)會(huì)，將首發(fā)上市。2018年至2020年，凱爾達(dá)營(yíng)業(yè)收入分別為3.98億、4.09億、5.94億，歸母凈利潤(rùn)為2925萬(wàn)、2057萬(wàn)、7404萬(wàn)。
 

　　凱爾達(dá)自身定位為工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為向客戶(hù)提供焊接機(jī)器人及工業(yè)焊接裝備，主要產(chǎn)品包括弧焊機(jī)器人、點(diǎn)焊機(jī)器人、激光焊接/切割機(jī)器人、搬運(yùn)機(jī)器人等機(jī)器人產(chǎn)品及機(jī)器人專(zhuān)用全數(shù)字化多功能焊接電源、傳感器等配套設(shè)備。
 

　　7月21日，中科微至成功登陸科創(chuàng)板。據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2020年，中科微至實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.04億，同比增長(zhǎng)60.32%；歸母凈利潤(rùn)2.13億，同比增長(zhǎng)58.96%；2021年Q1，公司營(yíng)收達(dá)到1.72億，同比增長(zhǎng)4.88%；凈利潤(rùn)2382.83萬(wàn)，同比增長(zhǎng)10.18%。
 

　　中科微至的業(yè)務(wù)范疇包括智能物流分揀系統(tǒng)的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品有交叉帶分揀系統(tǒng)、大件分揀系統(tǒng)等。
 

　　長(zhǎng)期以來(lái)，集成商的科創(chuàng)屬性一直備受質(zhì)疑，甚至被冠以簡(jiǎn)單的組裝工廠，導(dǎo)致集成商的價(jià)值經(jīng)常被低估。事實(shí)上，對(duì)于工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成商而言，其不僅僅是提供工業(yè)機(jī)器人和自動(dòng)化設(shè)備即可，還需要熟悉下游行業(yè)生產(chǎn)流程和具體工藝，完成設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、組裝和調(diào)試工作。
 

　　因此，在技術(shù)基礎(chǔ)上，集成商既要掌握本行業(yè)的通用技術(shù)，還需要根據(jù)其服務(wù)的下游行業(yè)的不同，掌握相應(yīng)下游行業(yè)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)，通過(guò)虛擬仿真或者實(shí)際測(cè)試，驗(yàn)證機(jī)器人或者自動(dòng)化設(shè)備的可行性和穩(wěn)定性。
 

　　這一點(diǎn)從集成商對(duì)研發(fā)費(fèi)用的投入可見(jiàn)一斑。2020年，巨一科技研發(fā)費(fèi)用為1.42億，占營(yíng)收的9.26%；2020年前三季度，博眾精工研發(fā)費(fèi)用投入2.61億，占營(yíng)收16.66%；2020年利元亨研發(fā)投入為1.64億，占營(yíng)收11.48%。整體而言，大部分集成商的研發(fā)投入并沒(méi)有處于行業(yè)低位，相反有些集成商的研發(fā)投入是大大高于行業(yè)平均水平。
 

　　在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，以上集成商的闖關(guān)成功，將大大激勵(lì)更多具備科創(chuàng)屬性，有實(shí)力的集成商沖刺IPO，借助資本市場(chǎng)的力量，實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展壯大。
 

　　分化與求變
 

　　系統(tǒng)集成商，就其生存狀態(tài)而言，一般都具有強(qiáng)行業(yè)相關(guān)性，即與所專(zhuān)注的賽道產(chǎn)業(yè)周期共榮辱，隨著產(chǎn)業(yè)的上升或下行浮浮沉沉。這也導(dǎo)致了在宏觀大環(huán)境愈發(fā)不確定的當(dāng)下，集成商內(nèi)部出現(xiàn)了明顯的分化。
 

　　以汽車(chē)行業(yè)為例，由于傳統(tǒng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入下行大周期，導(dǎo)致以傳統(tǒng)汽車(chē)為基本盤(pán)的集成商大部分都出現(xiàn)了較大的業(yè)績(jī)下滑或虧損。2020年，上海冠致受行業(yè)影響，年度虧損持續(xù)擴(kuò)大；同年，德梅柯宣布新增訂單87項(xiàng)，確認(rèn)金額近5億元，即使在這種情況下，德梅柯凈利仍然虧損1.66億；與此同時(shí)，2020年江蘇北人營(yíng)收凈利雙雙下滑；鑫燕隆同期業(yè)績(jī)大幅下滑。
 

　　深耕傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)的集成商基本都有一個(gè)共性，行業(yè)依賴(lài)性強(qiáng)，大客戶(hù)訂單集中，不少系統(tǒng)集成商來(lái)自前五大客戶(hù)的訂單占營(yíng)收60%以上，與大客戶(hù)、下游行業(yè)的強(qiáng)綁定導(dǎo)致集成商的跨行業(yè)復(fù)制能力較差，當(dāng)雞蛋都放在一個(gè)籃子里的時(shí)候，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力自然不足。
 

　　而在新能源汽車(chē)逐漸成為產(chǎn)業(yè)大勢(shì)時(shí)，集成商們也紛紛開(kāi)始了技術(shù)與業(yè)務(wù)的雙重遷移，以開(kāi)辟新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。