近日，正泰電器發(fā)布2011方年正中公報司：研上究半類年模公板司實現(xiàn)營業(yè)收入40億元，同比增長40.85%。實現(xiàn)營業(yè)利潤5.35億元，同比增長9.95%。實現(xiàn)凈利潤4.42億元，同比增長11.01%。實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤4.05億元，同比增長9.59%。
　　
　　下游需求強勁帶動收入快速增長，下半年成本轉嫁增強盈利能力
　　
　　受益于下游市場需求增加，公司產(chǎn)銷明顯上升，主營業(yè)務收入同比顯著增長。配電電器、終端電器和電子電器營業(yè)收入漲幅均在43%以上，控制電器和電源電器收入增長均在32%以上。報告期內(nèi)銅、銀、塑料粒子等主要原材料價格明顯上漲，銅價較去年同期平均上漲1.5萬元/噸，銀價較去年同期平均上漲4000元/公斤，按照銅價每提高1萬元/噸對應毛利率下降1.5個百分點、銀價每提高1000元/公斤對應毛利率下降1個百分點計算，兩種原材料影響綜合毛利率下降約6.3個百分點。公司上半年除電子電器外各產(chǎn)品毛利率均有所下降，同比降幅在3到6個百分點，綜合毛利率同比下降5.05個百分點，降幅小于行業(yè)平均水平，4月底進行了一次調(diào)價，公司具備較強的成本轉嫁能力，調(diào)價效應有望在下半年集中體現(xiàn)，下半年毛利回升較確定。
　　
　　公司優(yōu)勢顯著受益行業(yè)長期景氣
　　
　　保障房建設和農(nóng)網(wǎng)改造今年開始進入大規(guī)模建設期，將帶動低壓電器行業(yè)長期景氣。據(jù)我們測算2011-2012每年新增低壓電器約5.4萬件，行業(yè)平均增速約10%-15%。公司是我國低壓電器企業(yè)，傳統(tǒng)業(yè)務保持穩(wěn)定高速增長預期強烈。公司供應鏈及成本控制能力優(yōu)勢有望助其進一步搶占更大*，海外市場增速也有望達到40%—50%。上半年公司募投項目——年產(chǎn)6000萬套智能電器建設項目與諾雅克節(jié)能型控制及配電電器產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設項目按計劃有序推進，募投項目達產(chǎn)后將緩解產(chǎn)能不足狀況，以及推進公司進軍市場。諾雅克項目尚處于市場拓展階段，有望在2013年實現(xiàn)盈虧平衡。
　　
　　公司未來持續(xù)穩(wěn)定增長前景明朗
　　
　　報告期內(nèi)公司已對董事和高管等實施股權激勵，授出權益總額1624萬元，行權價格22.03元/股，行權等待期兩年。股權激勵顯示出公司對未來業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的信心，將大大激發(fā)管理層持續(xù)發(fā)展壯大公司的決心和動力。